中郵證券有限責任公司吳文吉近期對乾照光電進行研究并發布了研究報告《LED顯示照明持續突破，商業航天衛星太陽能電池持續受益》，本報告對乾照光電給出買入評級，當前股價為11.73元。
乾照光電(300102) 事件 10月12日，公司發布2024年三季度報告，報告期內，公司營業收入實現18.8億元，同比增長2.26%，歸屬于上市公司股東的凈利潤為0.5億元，同比增長155.95%。 投資要點 顯示領域，持續引領市場。公司持續專注于傳統LED高端顯示領域的市場深耕，依托于多年積累的顯示芯片技術底蘊和不斷的技術創新，推出了高光效和卓越可靠性的戶內外顯示產品，使得公司在該市場的占有率穩步提升。 照明領域，產品結構優化。公司專注于提升芯片外量子效率，通過透明導電層優化、外延表層粗化等工藝顯著提升了芯片光萃取效率，照明產品亮度得到全面提升。 背光產品，持續突破。公司在背光產品上取得重大突破，產品的各項性能已達行業領先水平。在Mini POB方面，導入高致密鈍化層五面包覆工藝，全面提升了芯片防水能力；在Mini COB方面，研發了雙DBR調光工藝，實現了芯片發光角度可調，提升了應用端視效水平；在傳統背光方面，開發了適用于大功率倒裝芯片的外延結構使芯片EOS能力處于行業領先水平，多款芯片通過國內外客戶認證，并已開始批量供貨。 車載產品持續導入。公司已獲得IATF16949汽車行業質量管理體系認證，其車載產品線覆蓋0.2W至5W全系列，廣泛應用于車內的氛圍燈到車外的頭燈等多種車用場景。所有產品均嚴格按照AEC-Q102標準開發，經過嚴格測試，品質卓越，獲得國內外客戶的廣泛認可，并已實現批量生產。 植物照明，蓬勃發展。隨著極端氣候加劇和都市農業興起，室內種植正在快速發展，LED以高光效、節能、長壽命等優勢已逐漸取代傳統汞燈成為新一代植物照明光源。公司開發出滿足不同應用場景的植物照明芯片，包括匹配光合作用紅區需求的660nm UR波段芯片：尺寸10-20mil、功率0.1-0.5W芯片以及尺寸45-75mil、功率1-2W芯片；符合植物生長葉綠素吸收紅區需求的730nm FR波段芯片：尺寸10-26mil、功率0.1-0.6W芯片。 太陽能電池，得益于商業航天產業的發展。低軌衛星發射數量有望持續上升，公司產品需求旺盛。公司新開發的柔性薄膜電池外延片產品實現大批量交付，聚光帶隙匹配三結電池CPV性能不斷提升，已經在客戶的聚光光伏新能源項目中使用。 盈利預測 我們預計公司2024/2025/2026年分別實現營業收入26/30/35億元，實現歸母凈利潤0.7/1.5/2.7億元，當前股價對應2024-2026年PE分別為124/60/34倍，首次覆蓋，給予“買入”評級。 風險提示 市場競爭的風險，芯片價格的下降風險，產品技術的更新風險，人力資源風險。
本站數據中心根據近三年發布的研報數據計算，長城證券鄒蘭蘭研究員團隊對該股研究較為深入，近三年預測準確度均值為34.29%，其預測2024年度歸屬凈利潤為盈利1.22億，根據現價換算的預測PE為77。
最新盈利預測明細如下：
該股最近90天內共有2家機構給出評級，買入評級2家。
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